国际金价已经来到了2853美元/盎司，再创历史新高。

从2019年开始，金价从1600左右，一路飙升到现在，几乎没有像样的、长周期的回调。

这种状态下，不恐高是不可能的。
黄金如此恐怖，从根本上讲，强如美元也不能和黄金相提并论。
因为黄金和其他国家货币的本质区别，就是它不依赖某个国家或机构的信用，黄金天然就是货币；
也就是说，像美元这样的货币，可以在背后的国家强盛之时各领风骚，也可能在背后的国家衰落之时黯然退场；
但是你方唱罢我登场，黄金的地位始终是牢固的。
比如，当美国借的债越来越多，或者开启大放水模式，美元的信用不再那么稳固的时候，动摇的是美元作为世界通用货币的根基；
各国央行开始减少美元作为外汇储备，转而大量购入黄金，这便是黄金长期上涨的根本原因。
2022年到2024年连续3年，各国央行购入黄金均超过1000吨，处在历史高位，一点没有下来的意思。
这个逻辑趋势不扭转，金价的走势也很难扭转。
但是，因为信用货币确实比黄金“好用”；
只要某一个国家的货币足够强大，获得了全世界的认可，那么世界各国还是倾向于使用这个国家的货币，而不是黄金。
所以这么多年来，人们不介意美元成为世界的主导货币，确实是因为用着方便；
这几年黄金这种不回头的涨法，就是因为大家不再信任美元作为世界主导货币，但是又找不到新的替代者，就只能让黄金从幕后走向前台，暂时充当世界货币；

接下来，有两种“剧本”会导致黄金下跌：
要么，人们找到了一个新的比美元更好用的主权货币，替代美元成为世界的主导货币；
各国央行就可以储备这个新的主导货币，对黄金的需求就会减少，金价也就该回落了；

要么，经过一番角力，最终大家还是觉得美元最好用，那么大家又会去重新储备美元，黄金的需求同样会减少，金价还是会回落。
总之，不论“新王”是谁，只要决出胜负，黄金会立马功成身退，开启下跌模式，回归常态。
在正常状态下，黄金的年化收益应该在6%~10%之间，而光2024年就涨了35%；
这就说明，现在的黄金处在临时管事的过渡时期，并非常态；
过渡期不可能永远持续下去，黄金回调也是迟早的事。